新生「村上ファンド」 父・世彰氏の思いを長女が受け継ぐ

1: 海江田三郎 ★ 2015/07/14(火) 13:22:43.12 ID:???.net
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-NREZ2N6JTSEA01.html  (ブルームバーグ):2000年代に物言う株主として市場に風雲を巻き起こした「村上ファンド」。
経営者に企業価値の向上を直接迫る手法は道半ばで挫折した。時代は流れ、
今や政府主導で企業の経営効率改善の動きが進む中、村上世彰氏の思いは長女の絢氏に受け継がれている。
村上絢氏(27)が最高経営責任者(CEO)を務める投資会社C&I Holdingsは6月、
液晶部材や車載電装品などを扱う電子部品商社の黒田電気 に対し臨時株主総会招集の請求を行い、
世彰氏ら4人の社外取締役の選任を求めた。同社の業績面の実績を評価する一方、
資本政策や企業の合併・買収(M&A)を活用した成長戦略という点では改善の余地があるとみているためだ。
絢氏は10日のブルームバーグのインタビューで、投資対象について
「割安な銘柄。内部留保が多く、それを活用していない会社。経営能力は高いが、
コーポレートガバナンス(企業統治)がしっかり効いていない会社」と指摘。
その上で、「われわれは、より株主価値を上げるということに対し第一人者。本来なら、われわれが株主になったとき、
ただでアドバイスがもらえると喜んでもらいたい」と述べた。
黒田電株主の5割近くは外国人投資家 だ。「少数株主にもアプローチし、賛同の意見をもらっている」と絢氏。
C&Iは現在、関係会社や世彰氏らの保有分も合わせ発行済み株式総数のおよそ15%に当たる黒田電株を保有している。
創業家で元社長の黒田善孝氏は文書で、C&Iが提示した社外取締役候補について「黒田電気の変わらない状況を打破し、
より強くて良い会社に変えていくであろうと信じるに至った」と賛成する意向を示した。
一方、黒田電は10日、16年3月期の年間配当計画を1株36円から94円に引き上げると発表。
今期から18年3月期までの株主還元方針も示し、純利益の50%相当分に対し配当性向を30%とし、
残りの50%相当分は経済情勢や資金需要を勘案しつつ、配当性向を50-100%の間で決めるとした。
8月28日に臨時株主総会を開催し、C&Iらの社外取締役選任議案に反対する方針も同時に表明した。
持丸守業務執行役員は、「十分ガバナンスは効いていて、これ以上は不要。追加選任は不要。
それ以上でもそれ以下でもない」とブルームバーグの電話取材で述べた。

村上家資産で運用、最終決定は世彰氏も
C&Iは、中堅・中小企業支援を手掛けていた旧ベンチャー・リンクが前身で、
12年3月に民事再生法の適用申請で経営破たんした後、村上氏らが引き継ぎ、投資会社として再出発した。
運用するのは、かつて世彰氏が設立したM&Aコンサルティングのように他者から資金を預かるのではなく、
「全て個人資産。村上家の資金でやっている」と絢氏は説明。銘柄選定は世彰氏、絢氏、福島啓修副社長ら5人で行い、最終決定には世彰氏も関わる。
「父のやっていたファンド時代は顧客がいて、説明責任があり、リターンを出さないといけなかった。
今はわれわれでリスクを取り、決定できる」と絢氏は話す。大量保有報告書を提出している企業は現在5社ほどで、
保有比率5%以下では30社程度に投資。絢氏によれば、世彰氏がトレーディングをしていることが多く、
C&Iグループとして黒田電以外にも自動車部品メーカーのヨロズ に配当性向の向上を求めた。
絢氏がCEOに就いたのは6月。「父の考えに強い共感を持っている。日本のマーケットが遅れているとずっと思っていて、
高校生から業界に入りたいという思いがあった」と言う。慶応義塾大学卒業後はモルガン・スタンレーMUFG証券に勤務、
2年半前にC&Iの系列会社に入り、シンガポールに住む世彰氏から哲学を学んだ
「投資家として能力はすごく高い。この世界の第一人者」というのが娘の父親評だ。

2: 海江田三郎 ★ 2015/07/14(火) 13:22:54.37 ID:???.net
早過ぎた父、時代が追いつく
世彰氏は1983年に通商産業省(現経済産業省)に入り、退官後に投資会社を設立。
阪神電気鉄道(現阪急阪神ホールディングス )の筆頭株主となり、プロ野球阪神タイガースの上場を経営陣に進言
TBS(現TBSホールディングス )に対しては経営陣による買収(MBO)を提案するなど物言う株主として注目を集めた。
ニッポン放送株をめぐる証券取引法違反(インサイダー取引)の罪に問われ、11年に懲役2年、執行猶予3年の判決が最高裁で確定した。
世彰氏は通産省時代、コーポレートガバナンスと株式市場の活性化について研究を重ねてきたが、
「父の考え方を浸透させるのには早過ぎた。日本に拒絶された部分もある」と絢氏は振り返る。
一方、現在は安倍政権が日本再興戦略でコーポレートガバナンスの強化を掲げるなど、企業の経営効率向上は今や国策となり、
配当や自社株買いなど株主を意識した経営にかじを切った企業は増えてきている。
絢氏は、父親が目指した理想に「時代の方が追いついてきた。父は日本が好き。
父がやってきたことに携わり、上場企業に働き掛けながらより良い経営環境をつくっていきたい」と語った。
14日の日本株市場では、13日に開示された大量保有報告で世彰氏による5.15%の株式保有が確認された
エレクトロニクス商社のエクセル が一時300円(21%)高の1727円とストップ高。同氏の保有比率が4.92%から6.04%に
上がった半導体商社の三信電気 も一時7.8%高の1349円と、52週高値を更新した。

 

5: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 13:26:34.35 ID:jC84eSJ+.net
俺の会社、昔「村上ファンド銘柄」だったのよ

 

13: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 13:38:58.98 ID:ylw/JTFt.net
27で何を偉そうに

 

20: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 13:52:23.55 ID:03nQdtrp.net

_ノ乙(、ン、)_>>13 27歳にもなって、わざわざ反感を買いそうな表現をするってなんなのかしらね?
頭は悪くないんだろうけど、外資の考え方が染みついてるのか
お父さんの事件で、日本が嫌いなのか?謎よねw
世間ズレしてないお嬢さんなのかもw ←好意的な解釈w

 

39: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 14:47:06.60 ID:RyJ8YLOb.net
>>20
庶民の反感より機関投資家、外国人投資家に味方に付けとアピールする方がいいからじゃね

しおらしくしてるだけでは信用されないし

 

14: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 13:39:39.11 ID:r4ZTv0wW.net
シンガポールでファンドやってるとか見たが帰ってきたのか

 

15: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 13:42:45.55 ID:/4tjRzDQ.net
年金運用してもらえよ

 

16: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 13:42:48.34 ID:lZfzIFJ5.net
やってることが親父と何もかわらないというか全く一緒だな。

 

26: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 14:10:45.73 ID:eJff0/XB.net
可愛げのない人だな

 

30: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 14:16:09.16 ID:pOwYI9YU.net
こいつらは、所有権を盾に経営に口を出してるけど、
本来は、所有と経営を別にするのが肝なんだよな。
所有者は所有しかできない、経営者は所有はしていない、
所有、経営、現場、それぞれを分離させることでフェアな社会を作るってのが、
資本主義社会の肝であって、持ってるもんが強い、弱肉強食ってのとは違うんだけどなあ。
前から思ってたんだが、この人たちは、分かっててしらばっくれてるのかねえ、
なんとなく本気で勘違いしてるような気もするが。

 

34: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 14:29:01.12 ID:TUZv4F80.net
>>30
>本来は、所有と経営を別にするのが肝なんだよなそれは成功の肝の話だよな?
別に所有すればどう経営しようが自由だ。

むしろ歪なのは所有していない(一部しか所有していない)のに全体を支配する経営者だろ?
所有者から委任されているのに平気で価値を棄損するようなことをする。

 

40: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 14:47:38.50 ID:pOwYI9YU.net
>>34
>別に所有すればどう経営しようが自由だ。
違うよ。
それを避けるためのモノなんだよ。
規模が大きくなった企業は、お金も人も関わるものが大きくなり社会的影響が大きくなる。
社会的な影響が大きいシステムでアンフェアな運営を行われると大きな社会的影響が出る。
なので、フェアな運営に自然と導かれるように、所有と経営を分離するんだよ。
これに労働組合的な組織と労働法的な行政が現場を分離する。
そしてそれぞれが引っ張り合いしながら企業が運営される。
単一的な意図を排除して自然誘導されるような、ある種バランサーみたいなもんだよ。
一見弱肉強食に見える資本主義には、こういう仕掛けがたくさん仕掛けてあるんだ。

 

65: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 17:01:47.94 ID:GxiOuEk+.net
>>40
所有と経営分離が条文化されてるのは公開会社だけ
分離する理由は所有者に経営の能力も意思も無いだろうと考えるからで
所有者にその能力と医師があればしていいに決まってるでしょ
上場企業のほぼ全ての経営者は自社株持ってるでしょうよ

 

55: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 16:17:21.61 ID:Ja0L/i5P.net
>>30
ズラ出目金が阪神電鉄の筆頭株主になった時
京阪電鉄と合併しろと言う話があったけど
その点だけはズラ出目金を評価してる
阪神本線と平行してないし沿線開発も重複してない
そうなってたら近鉄と相互乗り入れしてたかは分からないけど
阪急と一緒になるよりかは京阪の方が良かったんじゃないかと思う

 

62: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 16:46:41.30 ID:EVdT/CL7.net
>>55
その通りではあるんだけど、あの時点とあの手法で京阪との合併は無理な話だわな。
本気で出来るなんて思ってなかったと思うよ。カッコつけただけでしょ。
ていうか、あの件での村上ファンドの無能っぷりはなかったね。
資金の都合で最後逃げただけだし、結果として大に小を飲み込ませただけで、ただはた迷惑だっただけ。
阪神なんてほっとけば勝手に自滅してだろうに。時間はかかっても、きっとその方がいい結果になったと思うよ。

 

75: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 17:40:47.28 ID:Ja0L/i5P.net
>>62
そうだね
物理的に両線を接続するのは技術的には可能だと思うけど
(今みたいに京阪中之島線は無かったけど淀屋橋と野田を結ぶ事は出来たはず)
市営モンロー主義の連中が黙って無いと思うし(それでも第三セクターと言う手も)
企業風土が違うから実現は難しかったかもね

 

44: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 15:01:19.14 ID:VbAIk4Pb.net
株主なんて株保有時の責任しか取れないのに、
こいつらの無茶苦茶な要求で経営傾いても知らんぷりだもんな

 

57: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 16:26:44.03 ID:EVdT/CL7.net
>>44
そう、株主は買うか所有するか売却するかしか選択肢はない、あってはいけない。
みんなが売るようになれば、経営陣は売られないように経営する必要が出てくるし、
買う人がちゃんといるなら自信を持って経営を続ければいい。
ここで判断する人が所有者と経営者で別になるから健全性が保たれる。所有者が所有を盾に経営に口を出すなんてのは、想定はされてない。
ダメだと思うなら売る。それだけしか出来ないししちゃいけない。
物言う株主というのと、経営陣に役員を送り込むのとはまったく異なる。

こいつらがやってるのは、乗っとりをチラつかせて金を脅し取ってるだけのチンピラ稼業。
問題は、そういう見方をちゃんと出来るマスコミがまったく日本にはないこと。

 

67: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 17:06:39.73 ID:6HTpn95G.net
>>57
どうして?株式保有してれば議決権を 行使することもあるだろ?

 

70: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 17:26:12.73 ID:GxiOuEk+.net
>>57
国に例えると国民に投票権も政治に発言権もいらない
嫌なら国から出ていけばいいという論理だぞ

 

110: 名刺は切らしておりまして 2015/07/15(水) 02:41:41.21 ID:Q1P42VYb.net
>>57
お前は総会の議決権が何に基づいて付与され
何のためにあるのかまるでわかっていない。

 

109: 名刺は切らしておりまして 2015/07/15(水) 02:39:30.99 ID:Q1P42VYb.net
>>44
経営者の任期なんか普通1~2年程度のもの。
長期投資家は経営者よりはるかに長期間会社に関わる。

 

124: 名刺は切らしておりまして 2015/07/15(水) 07:52:35.94 ID:tbbvkcwN.net
>>109
安定株主ならいいが、今の株式制度じゃあ、会社の事業価値を毀損して短期に利益を出して
売り逃げするほうが儲かるから、だめだろ株式持合い推進とか、株を5年以上保有しないと議決権もてないとか、改善策はいろいろ考え
られるが、規制当局にいたのが村上なわけで、望み薄だわな

 

58: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 16:30:59.85 ID:ko2Eia/n.net
村上が死んでいるようなスレタイだな

 

85: 名刺は切らしておりまして 2015/07/14(火) 19:00:06.35 ID:HEYcI58a.net
>>58
俺もそう思った

 

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